Прогноз по рейтингам российского Вэб-инвест Банка изменен на «Позитивный»; рейтинги «CCC/C» подтверждены | 08:37 | |||||||||||||||||||||
| 24 марта 2005 г. компания Standard & Poor's изменила прогноз по рейтингам российского Вэб-инвест Банка (Вэб-инвест) со «Стабильного» на «Позитивный», что отражает улучшение диверсификации деятельности банка, устойчивый рост и стабильную управленческую команду банка. В то же время рейтинги контрагента по международной шкале, ранее присвоенные Вэб-инвесту, — долгосрочный «ССС» и краткосрочный «С» — подтверждены.
Рейтинги Вэб-инвеста отражают небольшой размер банка, его непродолжительную историю работы на рынке, а также высокую концентрацию активов, недостаточную капитализацию и зависимость от объемов торгов ценными бумагами российских компаний. Эти негативные факторы в определенной мере компенсируются улучшением показателей деятельности банка и достаточно прозрачной структурой собственности. Кроме того, уровень рейтингов поддерживается хорошей позицией банка на рынке и сильным ростом российской экономики. Располагая активами в 14,8 млрд руб. (около 540 млн долл.) и активами в управлении в 4,3 млрд руб. (по состоянию на 30.09.2004), Вэб-инвест является финансовым институтом, специализирующимся на брокерских операциях на фондовом рынке, инвестиционном бэнкинге и управлении активами. Кроме того, банк активно расширяет операции в институциональном и розничном сегменте управления активами фондов, и имеет примерно 10 тыс. частных пайщиков. Данная специализация бизнеса делает банк зависимым от изменений на российском фондовом рынке. В связи с небольшим размером и амбициозными планами роста банк сталкивается со значительными рыночными и кредитными рисками. Вэб-инвест устанавливает очень высокие лимиты на вложения в ценные бумаги нескольких эмитентов. Кредитные операции банка ограничиваются маржинальным и бридж-кредитованием, что также ставит вопрос о рыночных рисках. Кредитный портфель отличается высокой концентрацией: доля 5 крупнейших заемщиков составляет более 50% от общего портфеля на конец 2004 г. Другой центр концентрации рисков в активах банка — лизинговое финансирование оборудования для государственного железнодорожного монополиста ОАО «Российские железные дороги» (ВВ /Стабильный/—). В перспективе Вэб-инвест надеется переоформить и продать эту задолженность, составляющую 53% от его капитала на конец 2004 г. Структура доходов банка улучшается за счет увеличившегося чистого процентного дохода. За первые 9 месяцев 2004 г. чистый процентный доход возрос вдвое, достигнув уровня 373 млн руб., что составило 52% от текущей прибыли, против 20-30% в 2002-2003 гг. Однако это увеличение чистого процентного дохода может оказаться нестабильным, так как в значительной степени обеспечивается за счет ценных бумаг, оборот по которым достаточно высок. Напротив, доходы банка от торговых операций сократились с 68% от операционного дохода на конец 2003 г. до 32% по результатам 2004 г. вследствие тенденции к падению на российском рынке ценных бумаг. С учетом отношения скорректированного собственного капитала к активам на уровне 17% по состоянию на 30 сентября 2004 г. уровень капитализации Вэб-инвеста недостаточен в условиях рискованной среды бизнеса банка и высокой концентрации активов. Фондирование банка во многом связано с брокерским бизнесом и зависит от доверия клиентов. Прогноз Прогноз «Позитивный» отражает ожидания Standard & Poor's относительно того, что Вэб-инвест Банк продолжит строительство стабильной и диверсифицированной бизнес- и клиентской базы. Поскольку банк функционирует в условиях рискованной среды и имеет непродолжительный период работы, то существует неопределенность в отношении того, какие финансовые результаты банк будет показывать в случае длительного спада на российском фондовом рынке. Рейтинги банка могут повыситься, если Вэб-инвесту удастся снизить риски, связанные с концентрацией активов, и достичь устойчивых улучшений в структуре доходов. Рейтинг лист
| ||||||||||||||||||||||
